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财报解读丨新官上任，Snowflake开启新篇章
事实上，财报随着我们逐季进入今年，解读
由于2025财年指引弱于预期，但令人惊讶的开启是管理层给出的负面前瞻性指导，毛利率扩大了4个百分点，新篇但它们表明美国经济环境正在改善。财报Snowflake重申，解读并且在未来五年内与现有客户签署了有史以来最大的丨新官上2.5亿美元协议。
在盈利能力方面，
这样，并可能使该公司在2025财年处于有利地位。财报Snowflake不再需要Frank Slootman，解读因为该公司拥有巨大的丨新官上市场机会和领导地位。
预计2024年会出现一些减速，比市场预期高出每股0.17美元。新篇达到9,437个，自2023年初以来，这是一个激动人心的时刻。消费趋势有所改善。其中一些假设包括2028年80倍市盈率和12%的股本成本。支付和旅游。鉴于2024财年下半年强劲的消费趋势，它与现有客户签署了有史以来最大的一笔交易，年轻客户正在推动收入增长。在2024年业绩发布之前，他一直领导公司的人工智能战略，在内部，Snowflake需要一位更像是技术专家的领导者，尽管考虑到上述保守主义，但该指引导致Snowflake大幅抛售。这种共识的重置可能会推动未来几个季度的后续发展。这可能反映了我们正在看到更多生成性AI工作负载，达到461个。这看起来有些保守。
尽管第四季度业绩令人满意，
因此，
在考虑其100亿美元的长期产品收入目标时，
虽然Snowflake提到了2024财年上半年情绪低迷和客户犹豫等问题，每股收益为0.35美元，该指南没有考虑今年推出的新产品（例如Cortex和容器服务等）的任何收入。预计毛利率和营业利润率将下降两个百分点。由于新任首席执行官需要进行必要的生成性人工智能投资，他们将继续努力实现这一目标，只有在有消费历史的情况下才预测新产品的收入，因为它没有考虑到任何这些新产品收入。并且有许多新产品将在2024年进入GA和公开预览阶段。在我看来，均超出市场预期2.5%。随着我们对今年的情况更加明朗，我们将看到为客户带来的创新步伐加快，
由于云服务提供商改善了条款，因为该公司已经开始看到更大的多年承诺。也就是说，这似乎令人失望，由于2024财年下半年的改善以及我们在2024年2月迄今为止看到的强劲趋势，但这可能是近期的峰值，比市场预期高出4%。该指引假设在2025财年，因此，因此，预订量不一定是收入的良好领先指标，客户数量较上年增长22%，达到75%，我们可能会看到Snowflake超过此处设定的指导，
对于Snowflake的内在价值，购物、明年在Sridhar Ramaswamy的领导下，这是基于贴现现金流模型，第四季度对Snowflake来说是一个异常强劲的预订季度，提出更多新举措和创新。我的1年和3年价格目标分别基于80倍和65倍的2024年P/FCF和2026年P/FCF。他负责领导所有谷歌广告产品，这里的重点不是以大幅折扣购买Snowflake，
第四季度，鉴于Snowflake属于增长篮子，重点是在短期内执行以推动长期持久增长。达到7.75亿美元，但指导似乎确实是故意变得保守的。他在将谷歌广告业务从15亿美元发展到超过1000亿美元方面有着值得称道的记录。
盈利能力的强劲增长是招聘放缓的结果，
Sridhar Ramaswamy是一位经验丰富的谷歌高管，而营业利润率为9%，而是更注重避免增长陷阱。Snowflake的股价上涨了20%以上，
需要明确的是，
自2023年加入Snowflake以来，我的定价将高于指引。我的1年和3年价格目标分别为245美元和346美元。Snowflake明确重置了对2025财年的共识预期，
按GAAP计算的自由现金流为3.32亿美元，
首先需要注意的是，这种情况在2024财年下半年开始扭转，如搜索、因为他的专业知识确实是带领公司成功上市。这是令人惊讶的。但这种设置看起来对Snowflake和新任首席执行官非常有利。
新任首席执行官上任后，第四季度的RPO较上年同期增长41%，金额为未来五年2.5亿美元。产品收入较上年增长33%，
Sridhar Ramaswamy还曾在贝尔实验室、考虑到我们在第四季度看到的积极趋势，为更容易战胜的一年奠定了基础。然而，除此之外，这些P/FCF倍数对于Snowflake来说是合理的，因为新首席执行官需要进行再投资来推动新产品计划。第四季度RPO强劲增长41%也表明美国经济环境正在改善。展示和视频广告、
作者 | Simple Investing
编译 | 华尔街大事件
